Aspectos institucionales, macroeconomía, esperanza en el futuro

Aspectos institucionales, macroeconomía, esperanza en el futuro 

Por Julio A. J. Carrillo

Los autores que nos acompañan en esta entrega del Suplemento de Derecho Económico, con distintos enfoques, los que a veces son cercanos, hacen un reconto en el que terminan coincidiendo. Y éste es el de la esperanza, en el que, cumpliéndose los requisitos que señalan, podamos ir adelante, siendo un año clave en todas las esperanzas, el 2015.

Va a costar mucho determinar la relación de causalidad entre precios y moneda en nuestro país, así, la hipótesis estructuralista, con la variación de precios nominales, asociadas a cambios de precios relativos y sus efectos sobre la oferta monetaria, y la visión monetarista, que es la emisión monetaria la que genera el aumento de los precios. La realidad es que la inflación se acelera y hay cada vez más distorsión de precios relativos, aumentando la cantidad de dinero sin precedentes. (Conf. José Fanelli, La Argentina y el desarrollo económico en el Siglo XXI).

Marcelo Urbano Salerno, Presidente de la Academia de Ciencias de Buenos Aires, una entidad interdisciplinaria dedicada al estudio de los hechos sociales desde la perspectiva del Derecho y de la Economía, nos brinda un análisis sobre "Aspectos jurídicos de la moneda virtual".

Comienza con una cita de Arthur Nussbaum, a la que pudimos acceder a través de la traducción del Académico Alberto D. Schoo, que es indispensable en nuestros días, ya que en ella se encuentran muchas respuestas a los interrogantes que nos hacemos hoy día. Con una definición de inflación que es la “abundancia general de dinero en circulación que tiene como efecto un continuo y gran aumento de precios”.

Aquí aparece la inflación, que disminuye no sólo el poder adquisitivo del dinero, sino que corroe el capital ahorrado, provocando un menoscabo de la riqueza colectiva. El legislador debe crear los instrumentos para proteger a las personas con un ideal de Justicia. Da la dinámica macro en forma acertada, ya que dice que tiene picos de euforia y fuertes depresiones; pocas veces permanece equilibrada. La inflación trae como consecuencia que la plaza se inunda de dólares que van desplazando los billetes nacionales.

Hay una cita de autores que merecen ser leídos en sus originales, como Carbonnier, Ortega y Gasset, entre otros.

El Congreso, art. 76 inciso 11, decía hacer sellar la moneda, fijar su valor y el de las extranjeras. A lo que la reforma de 1994 incorporó la atribución de “proveer lo conducente… a la defensa del valor de la moneda (art. 76, inciso 19)”. Facultad delegada al Banco Central, sobre la que el Académico Olivera dice “el delegatorio no puede delegar en otro órgano la facultad que le ha sido confiada”. La cita de Marco Aurelio Risolía de asegurar una moneda sana también es de aplicar en este momento.

La legislación argentina adolece de un mecanismo corrector de la inflación crónica que socaba los pilares de nuestra economía, explica sobre el dinero emitido por los particulares, por ejemplo el “bitcoin”, y entra en los medios digitales de pago, que en la Argentina no están prohibidos, agregando que Guillermo Laura ha expuesto con claridad otra especie de moneda virtual adoptada por Chile y Uruguay, es decir, ese dinero reajustable.  

No olvida la prohibición de indexar de 1991, ratificada por la ley 25561. Sostiene algo importante: que falló el presupuesto de prohibición de indexar, ha desaparecido, quedó sin ningún sentido, ya que el Estado, en las dos últimas décadas devaluó el peso en coyunturas históricas.

Cita a Olivera y señala que será una cuestión de un patrón tabular confiable que mida las oscilaciones de los precios del mercado para corregir el divorcio entre la expresión nominal del billete y su aptitud como instrumento de pago. Hay un abismo: no se debe caer. Y el secreto, nos lo brinda: consiste en utilizar coeficientes que sean el fiel reflejo de la realidad.

El Presidente de la Academia concluye señalando que moneda sana, país rico, contratar es prever en base a seguridad, certeza de que no se alterará la base de los negocios jurídicos y se afianzará su intangibilidad. Abandonemos la improvisación: está en juego el derecho de propiedad, y Salerno señala con razón que vale la pena una solución razonable.

Eduardo Conesa, a consecuencia de la sanción del nuevo Código Civil, señala las dificultades normativas de implicancia económica que se plantean, comenzando por el art. 765, en el que da al deudor la facultad de liberarse dando el equivalente en moneda de curso legal. Preguntándose cómo se lo calcula, es decir, cuáles son las alternativas que se presentan: mercado libre, paralelo, contado con “liqui”, lo que lleva a pleitos y a inseguridad jurídica. A lo que se agrega lo dispuesto por el art. 766, que el deudor debe entregar la cantidad correspondiente de la especie designada. Moneda como atributo de la soberanía no escapa a su análisis, comparando con Estados Unidos, Canadá y México.

La inflación y la prohibición para la indexación de las obligaciones establecidas por la ley de convertibilidad 23928, de 1991, y la 25561 de 2002, presentan siete grandes problemas macroeconómicos, que el autor, después de enunciarlos, los desarrolla en distintos capítulos, abarcando la hiperinflación en pesos, las crisis bancarias, necesidad de tener exceso de importaciones o endeudarse para obtener dólares, inflación en dólares, funcionamiento de los mercados de cambio, fuga de capitales, incapacidad de la moneda argentina para regular el ciclo económico, y la solución chilena, con su “Unidad de Fomento” (UF).

De los distintos temas que trata, varios están referidos al nuevo gobierno que surgirá de las elecciones 2015, como ser, el saneamiento del INDEC, el sistema chileno que se fundamenta en el desdoblamiento de las funciones de la moneda, la eliminación del déficit fiscal, dado que la inflación que se sufre es en realidad un impuesto que cobra el gobierno. El Congreso tendría que derogar la ley de convertibilidad.

Estos son algunos de los temas de este extenso y meduloso trabajo, que tiene conclusiones positivas, a pesar de que cuando trata la legislación señala que el nuevo Código aprobado por el Congreso es contradictorio, al mantener vigente otras leyes que vedan la indexación, con falta de coherencia. La política económica nos lleva a una inseguridad jurídica, por lo que el autor presenta dos proyectos de ley modificando el Código Civil y derogando la prohibición de indexar. El segundo proyecto crea una moneda virtual en la Argentina, en línea con la legislación chilena, siguiendo los criterios del proyecto de Laura y Riva, con algunas modificaciones. Resaltando que el gobierno en el 2015 deberá adoptar estas normas u otras que tengan y sean similares en su sustancia. 

Andrea Mac Donald desarrolla “El Impacto de la Deuda Externa y Hold-outs en la Economía Argentina”. Comienza con una introducción de temas de actualidad y repercusiones en la economía argentina, ya sean estas en sus aspectos domésticos, en el mercado de trabajo o en el mercado financiero.

La noción de hold-out o fondo buitre sirve de base para que el lector conozca o recuerde el significado de los mismos y entre en la historia económica argentina partiendo de Rivadavia y el empréstito BaringBrothers, pasando por el gobierno de Juan D. Perón, el Club de París, con un interesante cuadro de la evolución de la deuda externa argentina. Se refiere evidentemente también al pronunciamiento del Juez Griesa y detalla los efectos que podría producir.

Concluyendo con consideraciones finales, señalando que Argentina se encuentra en un default selectivo que no implica una cesación de pagos, con basamento en historia económica de desencuentros, de medidas macroeconómicas equivocadas, que nos llevó a endeudarnos. Se requiere un buen manejo de la política macroeconómica para que todos los agentes económicos puedan circular libremente, propuesta sumamente positiva como cierre.

En los eventos realizados presentamos el VIII Congreso Internacional de Economía y Gestión, de la Facultad de Ciencias Económicas UBA,  que tuvo lugar los días 27, 28 29, 30 y 31 de octubre, en la que se brindaron distintas posiciones y autores con riqueza doctrinaria y diversa interpretación de los hechos económicos.

Dentro del ciclo de seminarios de aspectos legales de las finanzas, la Universidad del CEMA llevó a cabo la exposición sobre “Lavado de activos y su detección: Los mercados financieros frente al crimen organizado”, a cargo de Daniel G. Reynoso, prestigioso colaborador de este Suplemento, el Miércoles 12 de noviembre a las 13 hs.

El Consejo Argentino para las Relaciones Internacionales, CARI, realizó la sesión académica sobre “El voto latino en la elección de medio término en EE.UU. y la perspectiva para el 2016”, a cargo de Mark Hugo López, en el marco del ciclo de conferencias del Comité Estados Unidos del CARI. El evento, que contó con auspicio de la Embajada de los Estados Unidos en Argentina, tuvo lugar el jueves 13 de noviembre a las 18.30 hs, que permitió un acercamiento o enfoque para interpretar las elecciones de medio término recientemente ocurridas en USA.

En eventos futuros contamos con la presentación del trabajo de investigación: Los Argentinos y La Familia del Observatorio de la Deuda Social Argentina de la Pontificia Universidad Católica Argentina, UCA, a realizarse en el Auditorio Dr. Francisco Valsecchi, edificio San José, el Martes 18 de noviembre a las 18 hs.

El Cronista Comercial, Apertura e InfoTechnologyllevarán a cabo el 7° Encuentro de Líderes, el miércoles 26 de noviembre, de 8.30 a 17 hs., en el auditorio principal de La Rural, que permite contar con una riqueza de información, doctrina y realidad argentina, como así también el acercamiento a sus protagonistas.

La Cámara Argentina de Empresarios Culturales, CAEC, celebra el 13° Aniversario de su fundación en la Cámara Argentina de Comercio, el miércoles 26 de noviembre a las 19 hs, que constituye un evento más a que esa prestigiosa entidad nos tiene acostumbrados y nos permite recomendarla para todos aquellos que puedan tener el privilegio de acceder.

La Arquidiócesis de Buenos Aires llevará a cabo la XVII Jornada Pastoral Social, en el colegio San Cayetano, Cuzco 167 (Liniers), el Sábado 29 de noviembre, a las 9.30 hs. que nos permite acceder a interpretaciones sobre la palabra de Su Santidad: “Cuando la sociedad –local, nacional o mundial– abandona en la periferia una parte de sí misma, no habrá programas políticos ni recursos policiales o de inteligencia que puedan asegurar indefinidamente la tranquilidad. Esto no sucede solamente porque la inequidad provoca la reacción violenta de los excluidos del sistema, sino porque el sistema social y económico es injusto en su raíz. Papa Francisco, "EvangeliiGaudium 59”. Con el cierre del acto a cargo de S.E.R. Cardenal Mario Aurelio Poli, Arzobispo de Buenos Aires y Primado de la Argentina.